全球顶尖富豪们如何守护财富£¿

全球顶尖富豪们如何守护财富£¿ 房地产最受青睐

亚太区的家族办公?#20197;?#25237;资策略上更加谨慎£¬采取的投资策略偏向均衡?#22270;?#20445;本?#25237;?#38750;增长型¡£他们明显倾向于增加对非流动资产的配置£¬例如私募股权及房地产的直接投资¡£而为了对冲市场剧?#20063;?#21160;对投资组合的影响£¬另类投资受到顶尖富豪们的热捧¡£

特?#25216;?#32773; 朱丽娜 香港报道

面对全球金融市场的频繁震荡£¬全球顶尖富豪们如何守护财富£¿

?#25353;友?#22826;地区来看£¬由于市场波动加剧£¬亚太区的家族办公室投资情绪普遍处于避险£¨risk-off£©状态¡£不过£¬最近一个月以来£¬这种情绪有所消退¡£但这些家族办公室明显倾向于增加对非流动资产的配置£¬例如私募股权及房地产的直接投资¡£¡±瑞银财富管理超高净值客户的大中华区市场经理刘昌欣表示¡£

刘昌欣透露£¬截至2014年£¬亚太区家族办公室的投资组合平均持有45%的非流动资产£¬香港则为43%£¬¡°我们相信随着市场波动?#20013;ø£?#36825;一比例还将继续增加¡£¡±

同时£¬他表示£¬亚太区的家族办公?#20197;?#25237;资策略上比报告中的平均家族办公室更加谨慎£¬采取的投资策略偏向均衡?#22270;?#20445;本?#25237;?#38750;增长型¡£

瑞银与Campden Wealth Research10月13日发布的全球家族办公室2015年报告显示£¬亚太区19%的家族办公室选择了保本型战略£¬而选择增长型战略的占比则跌至27%¡£

该报告访问了全球37个国家的224个家族办公室的负责人及行政人员¡£受访的家族办公室代表了超过2000亿美元的私人财富¡£在亚太区£¬共有35个家族办公?#20063;?#19982;此次研究£¬平均管理资产规模高达4.31亿美元¡£

另类投?#26102;?#21463;?#25918;?/STRONG>

为了对冲市场剧?#20063;?#21160;对投资组合的影响£¬另类投资已经受到顶尖富豪们的热捧¡£

刘昌欣表示£¬¡°由于投资者仍然预期较大的市场起伏£¬因此很多家族办公室都增加了对对冲基金的配置比例£¬尤其是采取长短仓策略以及宏观策略的基金¡£?#26377;ÐÒ道?#30475;£¬家族办公室对科?#23478;?#21450;其他政策支持的板块兴趣十分浓厚¡£¡±

根据eVestment提供的数据£¬专注于中国市场的对冲基金在9月录得正回报£¬并跑赢基准指数¡£今年第三季度£¬这类基金整体亏损约16.03%£¬然而S&P China指数却大幅下挫24.35%¡£同时£¬截至今年9月底£¬投资中国市场的对冲基金整体回报约1.02%£¬相比之下£¬S&P China指数却暴跌12.65%¡£

¡°相比今年6月的历史高位£¬内地A股市场已经录得双位数的跌幅£¬然而一些采取市场?#34892;Ô£¨market neutral£©策略的对冲基金在8-9月的投资回报波动仍然维持在1%?#38405;Ú¡保?#29790;银财富管理超高净值客户服务部投资产品及服务房地产亚太区主管Enrico Mattoli则表示¡£

截至去年£¬亚太区家族办公?#20197;?#23545;冲基金的平均配置比例约5%£¬相比之下£¬?#20998;Þ¡?#21271;美地区的家族办公室的配置比例则分别为8%¡¢12%£¬新兴市场的家族办公室更加激进£¬相关配置比例达14%¡£

同时£¬私募股权投资是亚太区家族办公室投资获得出色回报的另一¡°法宝¡±¡£该报告显示£¬亚太家族办公室的私募股权持股量高达28%£¬超过全球22%的平均水平¡£

报告显示£¬去年亚太区家族办公室投?#26102;?#29616;全球位列第二£¬按美元计算回报为6.3%£¬仅次于?#20998;?#22320;区的6.4%¡£相比之下£¬北美以及新兴市场的家族办公室去年的年度投资回报则分别为5.8%¡¢4.9%¡£

Mattoli指出£¬由于内地和香港的家族办公室拥有较强的本土偏见£¨home-bias£©£¬今年以来£¬内地和香港两地股市均出现较大的调整£¬导致今年该地区家族办公室的整体投?#26102;?#29616;或将落后去年¡£

直接地产投资回报达14.2%

相比股票¡¢债券等金融资产£¬房地产素来是富豪们最热衷的投?#26102;?#30340;之一¡£

¡°房地产投资与其他资产类别的关联性较低£¬比如直接房地产投资¡¢REITS与股票的相关性分别为0.3%¡¢0.8%£¬与债券的相关性则为£­0.1%¡£同时£¬投资房地产80%左右的收入来自于稳定的租金回报¡£¡±Mattoli表示¡£

以直接房地产投资而言£¬全球家族办公室去年平均配置比例约12.6%£¬¡°我们发现很多家族办公室都偏向于投?#26102;?#22303;或靠近本土的房地产市场£¬这点?#35270;?#20110;无论商业还是住宅地产投资£¬由于很多家族办公室内部来负责这些房地产投资项目¡£¡°

同时£¬这些家族办公室仍然偏爱投资住宅地产£¬占直接地产投资的比例高达42%£¬设定的投资回报目标约10£¥£¬投资周期通常在3年以上¡£报告显示£¬去年直接房地产的?#23548;?#25237;资回报达14.2%¡£

此外£¬仲量联行数据显示£¬2014年中国房地产海外投资达到165亿美元£¬比2013年增长了46%¡£今年£¬中国购房者投资海外市场的热情还在不?#32454;?#28072;¡£

?#26114;推?#20182;很多资产类别一样£¬房地产的价格也会经历不同的周期£¬目前而言£¬伦敦是全球唯一最保值¡¢流动性最好的房地产投资市场£¬而纽约¡¢亚洲一些城市的房地产价格已经非常昂贵£¬未来面临一定的调整压力¡£¡±Campden Wealth行政总裁Dominic Samuelson表示¡£

对股票投资£¬去年全球家族办公室的平均配置比例约25.8£¥£¬其中18.9%投资于发达市场£¬7%投资在新兴市场¡£

¡°目前我们主要推荐日本¡¢?#20998;?#24066;场£¬由于上述地区的央行将继续加大量化宽松的规模£¬有利于刺激股市¡£以债券而言£¬我们建议减持发达国家的政府债券¡¢高收益债券¡£¡±Mattoli坦言¡£

根据新兴市场投资组合基金研究机构£¨EPFR£©统计显示£¬10月1£­7日£¬?#20998;?#32929;票型基金?#20013;?#33719;得资金青睐£¬净流入20.3亿美元£¬今年以来累计共流入1052亿美元¡£然而£¬同期日本股票型基金却录得净流出20.36亿美元£¬为2014年11月来最大单周流出¡£

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